BB MEDTECH (WKN898194) Testbericht

Die Menschen werden immer älter, der Bevölkerungsanteil der Senioren nimmt stetig zu. Davon profitieren schon heute Unternehmen, die im Bereich Gesundheit tätig sind. Im Gegensatz zur Biotechnologie führt der Bereich Medizintechnik an der Börse derzeit noch eher ein Schattendasein. Hintergrund: Die Neuentwicklungen und Wachstumsraten sind nicht so spektakulär wie in der Biotechnologie, dafür glänzen die Medizintechnik-Unternehmen jedoch mit stetigem Wachstum und hohen Gewinnmargen.
Die Beteiligungsgesellschaft BB Medtech investiert in diesen Sektor. Im Portfolio der Schweizer finden sich Aktien einiger hochinteressanter Unternehmen. In den kommenden Wochen wollen die Schweizer über eine Kapitalerhöhung bis zu 6,5 Millionen neue Aktien ausgeben. Mit dem Erlös sollen die Beteiligungen weiter aufgestockt werden.

Das Kernstück des Portfolios mit einem Anteil von 51 Prozent ist Nobel Biocare, ein Hersteller von Zahnimplantaten. Die Schweden sind Weltmarktführer und überzeugten im abgelaufenen Geschäftsjahr mit hohem Wachstum in allen Bereichen. Der Gesamtumsatz stieg um 26 Prozent auf 289 Millionen Euro. Neben den Zahnimplantaten steuerte auch der Bereich IT 36 Millionen zu den Erlösen bei. Hier verfügt Nobel mit dem Produkt "Procera" über ein erstklassiges computergestütztes Verfahren zur Produktion von Zahnkronen. Hier ging es um 29 Prozent nach oben. Noch besser sah es bei den Gewinnen aus. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) lag mit 46,6 Millionen Euro mehr als 60 Prozent über dem Vorjahresniveau. Das Besondere an dem Investment: BB Medtech hält 12,5 Prozent aller Nobel-Aktien und ist damit der größte Einzelaktionär. Auch im Aufsichtsrat sind die Schweizer vertreten. Von dort aus nehmen sie erheblichen Einfluss auf das operative Geschäft. Das Engagement trägt erste Früchte: Die Betriebsabläufe und Kostenstrukturen sind bei Nobel heute deutlich effizienter als noch vor einigen Jahren. Kein Wunder, dass die Aktie auf einem Allzeithoch notiert.

Eine weitere Groß-Beteiligung ist Synthes-Stratec. Der amerikanisch-schweizerische Konzern, in dem derzeit zwölf Prozent der Mittel investiert sind, ist in der operativen Behandlung von Knochenbrüchen tätig und Weltmarktführer im Wachstumssegement Wirbelsäulenverletzungen. Auch im lukrativen Herz-Kreislauf-Sektor ist BB Medtech engagiert. St. Jude Medical (8 Prozent) und Medtronic (2,5 Prozent) ringen um die Marktführerschaft bei Herzimplantaten wie Schrittmachern oder künstlichen Herzklappen.

Fazit: Die Aktie von BB Medtech ist ein exzellentes Instrument, um langfristig in die Medizintechnik zu investieren. Die Verteilung der Gelder auf verschiedene Beteiligungen aus unterschiedlichen Branchen senkt das Risiko. Aufgrund der hohen Gewichtung ist die Kursentwicklung bei Nobel Biocare jedoch wegweisend für die BB Medtech-Aktie. Hierin sowie in dem recht geringen Free Float liegt ein gewisses Risiko. Ich empfehlen, Kurse unter 17 Euro zum Einstieg zu nutzen. Der Stop-Loss sollte um 14 Euro platziert werden.