DWS BIOTECH-AKTIEN TYP 0 (WKN976997) Testbericht

der dws biotech aktien fonds investiert in aktien von genforschungs- und pharmaunternehmen. man setzt auf dem zukunftsmarkt der biotech, also medikamente durch genmanipulation und verändrung der genetischen struktur um krankheiten zu heilen.

rein formal betrachtet ist der fond ein weltweiter fond, allerdings mit dem schwerpunkt in den usa, wo auch 84,9% der gelder investiert sind. weiter länder sind lediglich schweiz, grossbritanien, niederlande und bermuda. was den fonds für mich als usa-fonds darstellt.
die verteilung des anlagekapital ist stark auf den medizin und biotechbereich ausgerichtet (84,6). 6% sind in chemie/pharma titel investiert und ein 1% in reinen pharmatitteln. mit 8,4% hat der fonds eine gute cash-quote.

die chancen des fonds liegen in der hoffnung das die unternehmen in die man investiert bei der gentechnik forschungsergebnisse vorweisen, die sich dann vermarkten lassen. hier sehen viele medizinische experten grosse zukunftschancen, endlich viele (jetzt noch unheilbare) krankheiten einfach und effektiv zu heilen.
das risiko bei der sache liegt in der möglichkeit keinen erfolg beim forschen zu haben. man kann bei biotech nicht so ohne weiteres zählen, wieviel geforscht wurde. wer autos baut, kann sagen wir haben diesen jahr 2,5 mio. stück produziert. aber bei der forschung ist so eine möglichkeit nicht geboten. entweder man hat etwas entdeckt oder (noch) nicht.

wenn man sich die grössten werte anschaut fällt der spitzenwert ins aus. transkaryotic therapies inc. (tktx) 8,4% der fondsvolumens sind ind ieses unternehmen investiert. bei fast 800 mio. fondsvolumen macht das ca. 67 mio. tktx hat eine marktkapitalisierung von rund 1,2 mrd us-dollar. demzufolge hält der fonds stolze 5,5% an tktx. das war mir ein blick mehr wert auf tktx
dieses unternehmen forsch im bereich gentechnik. laut ihrer website befinden sich mehrere produkte in der pipeline (also im forschungsstaium). es sind derzeit (soweit ich es auf der website erkennen konnte) medikamente in der klinischen erprobung. also wird es noch mehrere jahre dauern bis hier mit medikamenten umsaätze gemacht werden. die einnahmen des gesamten unternehmens belaufen sich auf 6 mio us-dollar. man gibt aber gleichzeitig mehr als das 10fache für forschung aus.
also haben wir hier (wie inderr branchen durchaus üblich) einen klassischen cash-burner. und da stellt sich die frage was zuerst passiert. geht dem unternehmen das geld uas oder hat mein ein produkt zum verkaufen.

nicht alle werte des fonds sind wie tktx. zum beispiel sind auch amen und gilead enthalten. das sind unternehmen, die auch forschen. aber sie finanzieren scih durch die einnahmen aus bereits erfolgreich getesteten und eingeführten produkten. für mich stellt sich nur die frage, warum der fonds auf doch so recht risikoreiche titel setzt. im sinne des nachhaltigen anlegers kann das meiner meinung nicht sein, da ein langfrister erfolg des unternehmen recht fraglich ist.
natürlich bin ich keine fondsmanager. meine informationen sind nur bruchstückhaft ver der website des unternehmens. aber für mich als anleger ist es nicht nachvollziehbar, warum der fonds 8,4% in einen solchen titel investiert.

die wertentwicklung des fonds ist ein wenig besser als der vergleichindex msci bio-technology select. dies kann aber auch durch die cahs-position und deren zinsen entstanden sein. auf jahresbasis hat der fonds 44,6% verloren, was bei dem marktumfeld aber normal ist. der gleichlauf (korrelation) des fonds zum vergleichsindex ist nach angaben der dws bei 99%, also wie der index selbst.
ausshüttungen von gewinnen gibt es nicht, da die biotech-unternehmen keinen gewinn machen bzw. das geld im unternehmen lassen, wo es den aktionären (also auch dem fonds) gut tut.
ein ausgabeaufschlag gibt es für den fond nicht, was eine kruzfristige investition möglich macht. um zum beispiel eine technische reaktion des gesamtmartkes zu nutzen. ansonsten wird das managment mit 1,5% zzgl. einer erfolgsbetieligung vergütet. was für einen aktiv gemanagten fonds okay ist.

fazit:
wer in biotech investiert muss starke nerven haben und wissen welche risiken er damit eingeht. der fond wäre eine möglichkeit. allerdings ist man hier der willkür des fondsmanagments ausgesetzt (siehe tktx). meine empfehlung wäre da eher ein index-zertifikat auf biotech. da spart man sich dann wenigstens 1% der managmentgebühr.
als anlagehorizont sollte man mehrere jahre im blick haben, also 5 oder mehr. zwischendurch aber trotzdem mal nachsehen und eventuelle vorhandene gewinne zu sichern. z.b. in rentenfonds umschichten, um das risiko zu mindern.

jetzt einzusteigen kann ich leider nicht raten, weil einfach zu viel biotech-firmen pleite gehen. wer den fonds besitzt, sollte aber nciht verkaufen. andere zukunftsbranchen haben ähnliche probleme.