DAC-FONDS UI (WKN978172) Testbericht

Jeder Leser von der Zeitschrift der Aktionär (was ich übrigens nicht mehr bin) kennt sicherlich auch die Fonds von DAC. Auch viele andere, die sich viel mit Fonds beschäftigen, werden sicherlich schon das ein oder andere Mal von diesen Fonds gehört haben.


Das Flaggschiff von den Fonds von der Aktionär ist dann auch folgender, der DAC Fonds UI (WKN: 978 172):
Dieser Aktienfond investiert weltweit hauptsächlich in Nebenwerte. Leider habe ich jetzt keine aktuelle Gewichtung zur Hand, daher kann ich bloß die Aufstellung vom 31.12.2000 veröffentlichen:
77,3 % in Biotechnology, 18,2 % in IT/Technologie und 4,5 % in Sonstige.
Auch wenn diese Aufstellung nicht aktuell ist, zeigt sie dennoch die hohe Gewichtung von spekulativen Werten.

Ich zitiere hier jetzt mal die Beschreibung durch die Fondsgesellschaft selbst: Schwerpunkt in der Anlagestrategie bilden wachstumsintensive und zukunftsorientierte Unternehmen mit innovativen Produkten oder Dienstleistungen. Eine starre Gewichtung nach Branchen oder Ländern bzw. ein starres Selektionsmodell wird nicht praktiziert. Die jeweilige asset allocation ergibt sich aus den jeweils ausgewählten Einzeltiteln (Management mittels klassischem stock-picking/bottom-up-Ansatz). Aufgrund der starken Orientierung an Wachstum und Zukunftsperspektiven der einzelnen Werte zwangsläufige Übergewichtung von Nasdaq-Werten und Titeln des Neuen Marktes (NM). In unsicheren Börsenphasen wird auf den Einsatz von Derivaten verzichtet und statt dessen durch Teilverkäufe der bestehenden Aktienpositionen, insbesondere der eher indexabhängigen, die Cash-Quote (Barmittel) erhöht.
Anlegermentalität: chancenorientiert / Risikoklasse 4 (1-4; 1 = niedrig)

Gemanagt wird der Fonds von Bernd Förtsch. Aber hier wird der Anleger anscheinend bewußt irritiert, denn damit wird auch ständig geworben.
Z.B. steht in einer Broschüre folgendes: 1997 erkannte der Fondsberater als erstes den Trend Internet....
Damit will die Werbung einem Indirekt klar machen, Bernd Förtsch sei der Top-Manager.
Allerdings wurde Fond bis 1998 von Alfred Maydorn, und nicht von Bernd Förtsch gemanagt.
Also sollte man nicht denken, dass Bernd Förtsch derjenige war, der die über 600 % Wertentwicklung erreicht hat, obwohl natürlich auch er noch eine sehr gute Performence erreicht hat. Die Performence wurde natürlich durch die schlechten Jahre 2000 und 2001 wieder deutlich reduziert.

Der DAC Fonds UI ist in der Ertragsverwendung ausschüttend.
Die Mindestanlage beträgt bei den Fonds DAC UI 1500 Euro oder monatlich 100 Euro (Stand 2001)
Die Ausgabeaufschläge liegen bei 5 %.
Die Gebühren per Anno betragen 2 %
Die Gebühren und die Mindestanlage sollte jedoch auf jeden Fall bei Interesse noch direkt angefragt werden, da diese nicht auf dem aktuellen Stand sind.



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Jetzt komme ich mal zu den Erfolgen des Aktienfonds:

1998 Micropal Award: DAC Fonds UI in der Kategorie Internationale Aktienfonds (+ 137,8 %)
1999 Fonds des Jahres, 2. Platz: DAC-Fonds UI bei den Int. Aktienfonds (+148,6 %)
1999 Fonds des Jahres, 2. Platz: DAC-Fonds UI bei Deutschen Aktien (+136,2 %)
10/2000: Bester Fonds der Welt von 4500 Fonds im Dreijahresvergleich (+693 %) von Micropal im Auftrag von Focus Money.
02/2001 DAC-Fonds UI Auszeichnung mit CCCCC (91 von 100 Pkt.) Einschätzung: sehr attraktives Investment, Capital 4/2001
Internationale Aktienfonds gehören als Basisanlage in jedes Depot. Unangefochtener Spitzenreiter ist dort der DAC Fonds UI von Univesal Investment (Handesblatt vom 30.06.2000)
Und noch einige weitere positive Beurteilung durch unterschiedliche Zeitschriften.

Titel wie Tages- oder Wochengewinner führe ich hier bewußt nicht auf, da ich solche Titel für absolut nichts aussagend halte.




Jedoch komme ich jetzt zu aktuellen Vergleichen:
Aus der Euro am Sonntag Nr. 10 vom 10. März 2002:

In der Rangliste in der jeweiligen Kategorie:

Fonds UI: 35/35

Die Benotung des Fonds:

Fonds UI: Note 4

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Meine persönliche Einschätzung der Fonds von DAC bzw. H&A:
Da der Fonds als ziemlich spekualtiv anzusehen ist, verwundert mich der Rang nicht sonderlich. Allerdings spricht der allerletzte Platz auch in einer schlechten Börsenlage bei einem sehr spekulativen Fonds gegen diesen.

Insgesamt finde ich allerdings von DAC (bzw. H&A) nur einen Aktienfonds wirklich interessant, und dabei handelt es sich um den DAC Fonds-UI, dem Flaggschiff von DAC.
Ein relativ kleiner Fonds-Anbieter wie DAC ist natürlich immer stark von dem einzigen großen Fonds abhängig. Und dieser Fonds hat trotz seines Einbruchs immer noch eine gute Performance von zur Zeit ca. 75 – 80 % (reales Plus) seit Auflegung erreicht. Das entspricht immerhin noch mehr als 12 % per Anno, also gar nicht so schlecht.
Allerdings hatte dieser Fonds nach der BVI-Methode teilweise schon ein Plus von über 1000 % seit Auflegung im Jahr 2000. Dieses zeigt, wie volatil dieser Fonds ist.

Da der Fonds UI durch seine guten Bewertungen in den Jahren 1998-2000 und durch seine starke Performance auf sich aufmerksam macht, soll dieser Fonds natürlich auch in Zukunft immer ein Zugpferd bleiben.
Mit einer guten Performance des Zugpferdes kann man auch schneller mal einen der anderen Fonds loswerden, indem man auf die Erfolge des DAC Fonds UI aufmerksam macht.
Daher ist die hauptsächliche Aufmerksamkeit des Managements sicherlich ständig auf diesen Fonds gerichtet.

Zudem bin ich mir auch sicher, dass der Fonds UI durch die Medienpräsents des Magazins Der Aktionär weitere Vorteile hat.
Ich stelle den groben Ablauf bei H&A wie folgt vor:
Zuerst werden den Privatkunden die Kaufempfehlungen gegeben, bzw. für diese werden die Favorisierten Aktien gekauft.
Dann wird mit dem Fonds UI gekauft, sofern für diesen Fonds interessant.
Dann wird durch die anderen Fonds gekauft, sofern die Titel für diese Fonds in Frage kommen.
Dann werden die Kaufempfehlungen über die Hotlines bekannt gegeben.
Die Top-Favoriten werden dann in das Musterdepot aufgenommen.
Und zum Schluß werden die Aktien dann natürlich auch noch in der Zeitschrift Der Aktionär und den anderen Newslettern empfohlen.
Das ist sicherlich nur eine Vermutung von mir, aber wenn das Muster nur ähnlich wie das beschriebene ist, dann profitiert der Fonds UI schon einmal durch den Pusch-Effekt durch die Medienpräsenz und durch die ganzen Nachkäufe.

Da der Fonds UI extrem spekulativ ist, sollte dieser Fonds von Aufwärtsbewegungen an den Börsen immer noch etwas stärker profitieren als die anderen Fonds. Deshalb halte ich eine Depotbeimischung durch den Fonds UI durchaus für sinnvoll.
Allerdings sollte man gerade bei den DAC Fonds immer rechtzeitig den Ausstieg finden, bevor die Märkte wieder fallen, da die DAC Fonds die Abwärtsbewegungen ebenfalls verstärkt mitmachen.

Der DAC Fonds UI hat gegenüber den anderen DAC Fonds zudem den Vorteil, dass er flexibler ist und man dadurch mehrere Standbeine hat. So beinhaltet dieser Fonds bereits die Bereiche Neuer Markt, Biotechnology usw., aber er investiert nicht ausschließlich in diese Bereiche.

Ich persönlich investiere übrigens selbst in den DAC Fonds UI, obwohl ich Kulmbach-Clan eigentlich nicht mag. Aber die Performance des UI bei steigenden Börsen in den letzten fünf Jahren war schon beeindruckend.
Wenn ich jedoch eine Konsolidierung der Börsen erwarte, dann werde ich mich auf jeden Fall frühzeitig von diesem Fonds verabschieden, da die Verluste in einer schlechten Börsenphase einfach zu extrem sind.



Fazit:
Kulmbach und Förtsch Hasser werden ja sowieso nicht in diesen Fonds investieren, daher werden diese meine Meinung ja eh nur lesen, ob ich eher für oder gegen den Fonds bin. Aber ich bin relativ neutral.
Empfehlenswert erachte ich deshalb auch nur den DAC UI.
Jedoch sollte sich auch hierbei jeder des spekulativen Charakters bewußt sein. Und wie immer überall so schön steht, vergangene Performancen sind keine Garantie für die Zukunft.
Deshalb ist der DAC Fonds UI bei mir auch nur ein kleiner Posten, da ich mir der Zukunft ebenfalls nicht sicher bin.

Jedem, der hier investiert, der sollte es sich gerade bei den DAC Fonds dreimal überlegen.

Wobei ich persönlich, wie bereits mehrfach beschrieben, nur für den DAC Fonds eine stark beschränkte Empfehlung aussprechen würde, wobei ich von den restlichen Fonds der DAC Familie teilweise eher abraten, bei den meisten aber 100%-ig abraten würde.

Performance ist alles, wie die DAC Fonds selbst gerne über sich schreiben, und noch erfüllt der DAC Fonds UI dieses Kriterium.