QIAGEN NV (WKN901626) Testbericht

Gestern schockte ein Schwergewicht am Neuen Markt, die niederländisch –deutsche Unternehmung Qiagen, die Anlegerschaft erneut mit einer saftigen Gewinnwarnung. Für das laufende Geschäftsjahr wird nur noch ein Umsatz von 300 Mio. US-$ erwartet, für 2003 ein Umsatz von 350 Mio. US-$. Auch der Gewinn soll deutlich unter den bisherigen Planungen liegen, die bereits im September 2001 nach unten korrigiert wurden, und bei 0,23 US-Cent in 2002 bzw. 0,34US-Cent in 2003 je Aktie liegen.

Die Aktie stürzte daraufhin um zeitweilig mehr als 40% ab und schloss am Ende mit etwa 7 Euro oder 31% Verlust. Gigantische Umsätze von mehr als 16 Mio. Aktien zeigen, dass Fonds sich massiv aus dem Wert verabschiedet haben, der bislang noch als eine der letzten sicheren und seriösen Bastionen im Nemax 50 galt, und dessen Vertrauen in das Unternehmen einen deutlichen Schaden genommen hat. Das Unternehmen stellte diese Tatsache noch eher positiv heraus, da der Umsatz ja trotzdem noch steigen soll... Begründet wird die Reduzierung durch das schwache US-Gschäft. Die Kunden in der Pharmabranche hätten ihre Ausgaben signifikant reduziert.

Was macht Qiagen?

QIAGEN betrachtet sich als weltweit führender Anbieter innovativer Technologien und Produkte für die Isolierung und Reinigung von Nukleinsäuren. Nukleinsäuren gehören zu den grundlegenden Regulierungsmolekülen des Lebens. Sie können in den zwei Formen DNA und RNA auftreten. Beide erhalten und geben Befehle weiter, mit denen alle Zellaktivitäten gesteuert werden. Ein DNA- oder RNA-Defekt kann zu einer Zell- oder Proteinfunktionsstörung führen und dabei schwere Erkrankungen wie Krebs, Diabetes oder Arteriosklerose auslösen. Aus diesem Grund hat sich die molekularbiologische Forschung in den letzten 20 Jahren auf die Klärung der zentralen Rolle der Nukleinsäuren bei der Regulierung des Lebens auf Zellebene konzentriert. Diese Forschung hat inzwischen erhebliche Fortschritte in bezug auf das Verständnis der Nukleinsäuren zur Folge erreicht und ein signifikantes Potential für die Nutzung von Nukleinsäuren in einer Vielzahl von therapeutischen und diagnostischen Anwendungen geschaffen.

Fazit für den Anleger

Die Aktie hat seit ihrem Höchststand von etwa 60 Euro nunmehr 90% ihres Wertes verloren. Damit ist das Unternehmen keineswegs günstig bewertet. Bei einem erwarteten Umsatz von 300 Mio. Dollar ist die aktuelle Marktkapitalisierung von 1 Mrd. Dollar immer noch ziemlich ambitioniert. Schließlich sind Wachstumsraten von nur 15% zu erarten. Das gibt es auch im DAX, dort aber zu besseren Preisen. Auch das Kurs Gewinn Verhältnis ist mit über 20 für 2002 sehr teuer, auch wenn man berücksichtig, dass Qiagen als eines der wenigen Unternehmen dieser Branche profitabel ist.
Die Aktie sollte weiter gemieden werden, das sie ihren Status als Wachstumswert verloren hat und auch das Vertrauen der Anleger. Möglicherweise war dies nicht die letzte Umsatz- und Gewinnwarnung. Erst bei Kursen unter drei Euro würde das Papier wieder günstig erscheinen, sofern die Zahlen erreicht werden. Doch auch dann ist Qiagen nur etwas für sehr spekulative Anleger.
Ansonsten: Finger Weg! Der Neue Markt ist nichts für die meisten Anleger.